[Stocker] 하이트진로, 견조한 실적 전망··목표주가 '유지'

심 연구위원에 따르면 동사의 목표주가 설정은 견조한 실적 전망 때문인데요. 판가 인상 감안시 2분기 소주 매출액은 전년 동기 대비 10% 증가할 것으로 예상됩니다. 맥주는 3월 가수요 영향으로 4~5월 누계 물량이 전년 동기 대비 다소 감소한 것으로 판단했는데요. 다만 6월 물량 성장 및 판가 인상 감안시 2분기 맥주 매출액은 전년 동기 대비 4% 내외 증가할 것으로 추정됐습니다.

심 연구위원은 "동사 주가는 하반기 총수요 회복 ‘폭’이 관건"이라고 평가했습니다.

하이트진로의 올해 연결 매출액은 전년 동기 대비 9.0% 상승한 2조 4,003억원, 영업이익은 28.1% 증가한 2,231억원으로 추정됐는데요. 이는 현재 시장 기대치와 유사한 수준입니다. 불확실한 경제 여건을 감안해 연간 주류 총수요가 전년 대비 4~5% 회복을 가정한 것인데요. 연초 소주 및 맥주 판가 인상에 따른 이익 레버리지 효과도 판관비 증가분 감안시 보수적으로 추정했습니다.

하나금융투자 심은주 연구위원은 "동사의 현 주가는 역사적 밴드 중단 수준에 위치해 밸류에이션 부담은 제한적"이라며 "다만 시장 기대를 상회하는 실적을 기대했던 만큼 아쉬움은 남는다"고 전했습니다.