[투자분석] "한샘, 3Q 기대했던 어닝 서프라이즈...성장성 더 열려있다"
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[투자분석] "한샘, 3Q 기대했던 어닝 서프라이즈...성장성 더 열려있다"
  • 곽유민 기자
  • 승인 2020.10.13 09:26
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[한샘]
[한샘]

SK증권은 13일 한샘에 대해 올해 3분기 추정치를 상회한 호실적을 기록했다며 투자의견 '매수'와 목표 주가 15만원을 유지했다. 한샘의 3분기 매출액과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 25.4%, 237.5% 증가한 5148억9000만원, 240억원으로 시장 컨센서스를 상회했다.

신서정 연구원은 "3분기 실적을 여러 번 강조했었던 이유는 비수기임에도 불구하고 한샘이 실적 우상향을 증명한다면 단순히 올해 실적이 코로나19 혹은 주택 거래량 영향으로 실적이 일회성으로 증가하는 것이 아님을 증명할 수 있는 분기였기 때문"이라며 "특히 주력 부문인 리하우스와 온라인이 지난해 같은 기간보다 41.4%, 68.9% 각각 늘어났는데, 리하우스의 경우 대량 시공 체계가 확립됨에 따라 점차 수익성 개선도 기대된다"고 말했다.

그는 "올해는 한샘에 호재성 이슈가 넘쳐났던 한 해"라며 "코로나19가 집코노미를 확산시켰고 재건축 재개발 관련 규제가 강화되면서 인테리어 시장 성장을 도모하기도 했다"고 설명했다.

그러면서 "보수적으로 설사 인테리어 시장의 규모가 지금과 같은 성장률을 보이지 못하더라도 여전히 지배적 사업자(dominant player)가 없다는 시장 특성상 동사가 추가적으로 확보할 수 있는 시장점유율(M/S)이 크기 때문에 실적 성장성은 여전히 상방이 열려있다"고 판단했다.

신 연구원은 "투자포인트는 단순 실적만이 아니다"며 "스마트 홈 시대의 도래와 함께 이번 삼성전자와의 업무 협약(MOU), 누적된 인테리어 및 소비자 니즈 데이터들을 감안해 볼 때 한샘이 증명할 수 있는 성장성은 더욱 크다"고 말했다.

곽유민 기자 ymkwak@e-focus.co.kr


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